Carte des dispositifs existants

La France est souvent présentée comme le pays de la répartition pure. C'est presque vrai pour les pensions versées. Ce n'est plus vrai pour les dispositifs : la capitalisation existe déjà, sous quatre formes, mais elle reste marginale dans les montants.

Les quatre familles

L'épargne retraite individuelle. Le plan d'épargne retraite individuel, créé par la loi Pacte du 22 mai 2019, a pris la suite de produits plus anciens. Chacun y verse ce qu'il veut, quand il veut. L'argent est en principe bloqué jusqu'à la retraite, sauf cas de déblocage anticipé prévus par la loi.

L'épargne retraite d'entreprise. La même loi a créé deux plans d'entreprise : un plan collectif, ouvert à tous les salariés, et un plan obligatoire, réservé à tout ou partie du personnel. L'employeur peut y abonder.

Les réserves des régimes collectifs. Les régimes complémentaires obligatoires, Agirc-Arrco en tête, fonctionnent par répartition mais détiennent des réserves placées sur les marchés. Elles servent à amortir les chocs, pas à verser des pensions capitalisées.

Les régimes publics capitalisés. Le RAFP, régime additionnel obligatoire des fonctionnaires créé en 2005, fonctionne entièrement par capitalisation. Le Fonds de réserve pour les retraites, créé par la loi de financement de la sécurité sociale pour 1999, est une réserve publique placée sur les marchés.

Les ordres de grandeur

Selon la Drees, 21,4 Md€ de cotisations ont été versés en 2024 sur des contrats de retraite supplémentaire. Les plans d'épargne retraite en représentaient 77 %. Les prestations versées la même année atteignaient 8,9 Md€, au profit de 2,7 millions de personnes.

Rapportée à l'ensemble du système, cette épargne reste modeste. En 2023, la retraite supplémentaire représentait 5,0 % de l'ensemble des cotisations de retraite et 2,2 % des prestations, selon la même source. Les encours accumulés atteignaient 299,8 Md€ fin 2024.

Côté public, le RAFP gérait 53,6 Md€ fin 2025 pour 4,4 millions d'agents cotisants. Les réserves des régimes et du FRR totalisaient 244,6 Md€, d'après le Conseil d'orientation des retraites.

Ce que la carte ne montre pas

Ces dispositifs ne relèvent pas de la même logique. Une réserve protège un régime par répartition. Un plan d'épargne retraite construit un droit individuel. Le RAFP mutualise un capital entre agents. Additionner leurs encours donne un ordre de grandeur, rien de plus.

La distinction entre ces objets est détaillée dans réserve, fonds de pension public, fonds souverain. Les indicateurs qui permettent de les situer dans l'ensemble du système sont expliqués dans les dix indicateurs à connaître.

Sources

• Drees, Les plans d'épargne retraite représentent 77 % des cotisations de retraite supplémentaire en 2024, février 2026.
• Drees, Les masses financières relatives à la retraite supplémentaire, fiche 29, Les retraités et les retraites, édition 2025.
• Drees, La retraite supplémentaire facultative et l'épargne retraite, données au 31 décembre 2024, février 2026.
• Erafp, Rapport annuel 2025, juin 2026.
• Conseil d'orientation des retraites, Rapport annuel, juin 2026.