Australie : retraits anticipés pendant le Covid

Au printemps 2020, l'Australie a ouvert l'épargne retraite de ses salariés à ceux que la crise sanitaire privait de revenus. En neuf mois, plus de trois millions de personnes ont retiré une partie de leur capital. Le dispositif a fourni de l'argent tout de suite, au prix d'une retraite un peu moins dotée.

Le cas éclaire une tension propre à la capitalisation. Une épargne bloquée jusqu'à la retraite est aussi une réserve que l'on est tenté d'ouvrir en cas de crise.

Un dispositif d'urgence

L'épargne retraite australienne, la « superannuation », est normalement bloquée jusqu'à la retraite, sauf cas graves. Son fonctionnement est décrit dans l'article sur l'épargne retraite obligatoire australienne, et le site la présente dans sa page consacrée aux pays qui capitalisent. Le 20 avril 2020, le gouvernement a ouvert une exception temporaire.

Selon l'administration fiscale, chaque personne éligible pouvait retirer jusqu'à 10 000 dollars australiens avant le 30 juin 2020. Elle pouvait en retirer 10 000 de plus entre le 1er juillet et le 31 décembre 2020. Les sommes retirées n'étaient pas imposables.

Le Trésor résume les conditions d'accès. Il fallait être au chômage, percevoir certaines aides publiques ou avoir perdu au moins 20 % de ses heures de travail. Les travailleurs indépendants devaient avoir suspendu leur activité ou perdu plus de 20 % de leur chiffre d'affaires.

3,05 millions de personnes

Selon l'administration fiscale, 4,78 millions de demandes ont été déposées, pour 39,2 milliards de dollars australiens. Elle en a approuvé 4,55 millions, émanant de 3,05 millions de personnes, pour 37,8 milliards. Près de 1,5 million de personnes ont fait une demande les deux années.

Le motif le plus fréquent était une baisse du temps de travail : 44 % des demandes approuvées des résidents. Venaient ensuite le chômage, avec 19 %, et le droit à une aide publique, avec 18 %.

Les demandeurs étaient plutôt jeunes. Les 26 à 40 ans ont déposé 2,2 millions des 4,55 millions de demandes approuvées, soit environ la moitié. Selon le Trésor, ces âges correspondaient à ceux que le chômage avait le plus touchés au début de la crise.

Ce que les fonds ont versé

Les fonds n'ont pas toujours versé le montant demandé : ils ne pouvaient payer que ce que le compte contenait. Selon l'autorité de contrôle prudentiel, l'APRA, ils avaient effectué 4,8 millions de paiements fin janvier 2021, pour 36,4 milliards de dollars australiens. Le paiement moyen s'élevait à 7 638 dollars.

À l'échelle du système, la somme reste modeste. L'encours total de l'épargne retraite atteignait 2 864,1 milliards de dollars au 30 juin 2020 : les retraits en représentent environ 1,3 %. Ils ont toutefois pesé sur les flux. Selon l'APRA, les prestations versées au deuxième trimestre 2020 ont atteint 37,4 milliards, contre 21,1 milliards au trimestre précédent.

L'épargne retraite australienne a continué de croître. Au 30 juin 2026, elle atteignait 4 767,2 milliards de dollars, selon l'APRA.

Ce que cela coûte à la retraite

L'effet se mesure à l'échelle de chaque épargnant. Un dollar retiré à 30 ans ne produit plus d'intérêts pendant plus de trente ans. C'est le mécanisme des intérêts composés, vu à l'envers.

L'examen du système de retraite publié par le Trésor en 2020 a chiffré cet effet pour un salarié au revenu médian, retraité en 2060. Il suppose deux retraits de 10 000 dollars, deux années de suite, à différents âges.

Salarié au revenu médian, retraité en 2060. Dollars de 2018-2019, corrigés de la hausse des salaires. Source : Treasury, Retirement Income Review, tableau 2C-1.

Un retrait de 20 000 dollars à 30 ans réduit le capital à la retraite de 40 300 dollars, en valeur corrigée des salaires. La baisse atteint 36 300 dollars à 35 ans et 33 000 à 40 ans. Elle est de 29 900 dollars à 45 ans, de 27 100 à 50 ans et de 24 600 à 55 ans.

Plus le retrait est précoce, plus il coûte. L'article le temps vaut plus que le taux explique pourquoi les premiers versements pèsent autant.

L'effet sur le revenu de retraite est plus faible que sur le capital. Selon le Trésor, il atteint 2,1 % pour un retrait à 30 ans et 1,2 % à 55 ans. La pension publique de vieillesse compense une partie de la baisse, surtout pour un revenu médian.

Reconstituer l'épargne

L'État a prévu une voie de retour. Selon l'administration fiscale, une personne peut reverser sur son compte, du 1er juillet 2021 au 30 juin 2030, les sommes retirées. Ces versements peuvent échapper au plafond annuel qui limite d'ordinaire les apports personnels, dans la limite du montant retiré.

Ils ne donnent alors pas droit à une déduction d'impôt. Les sources consultées ne disent pas combien de personnes ont utilisé cette possibilité.

Ce que ces chiffres ne disent pas

Les chiffres de l'administration fiscale portent sur les demandes approuvées, ceux de l'APRA sur les paiements effectués : ils diffèrent légèrement. L'APRA compte aussi les demandes par compte, et une même personne peut détenir plusieurs comptes.

Le calcul du Trésor est un cas type, fondé sur des hypothèses de salaire et de rendement. Il ne décrit pas la situation réelle des 3,05 millions de bénéficiaires. Les montants sont en dollars australiens, et ne se comparent pas directement à des euros.

Enfin, ces données ne disent pas ce que les bénéficiaires auraient fait sans ce dispositif, ni s'ils auraient dû s'endetter.

Conclusion

En 2020, l'Australie a transformé une partie de l'épargne retraite en revenu de crise : 36,4 milliards de dollars versés à 3,05 millions de personnes. Rapporté à l'ensemble du système, le prélèvement est resté limité. Pour un bénéficiaire de 30 ans, il réduit pourtant le capital à la retraite d'environ deux fois la somme retirée, selon le Trésor.