Aide à l'épargne retraite : déduire ou subventionner ?

Deux épargnants versent chacun 1 200 € sur un plan d'épargne retraite. L'un ne paie pas d'impôt sur le revenu, l'autre est imposé à 45 % : l'État français rend 540 € au second, rien au premier.

Cet écart découle de la forme choisie pour l'aide publique. Une déduction du revenu imposable et une prime versée sur le compte ne touchent pas les mêmes ménages, et l'Allemagne vient de choisir la seconde.

La déduction française : un avantage indexé sur l'impôt

Les versements volontaires sur un plan d'épargne retraite individuel peuvent être retirés du revenu imposable. Pour un salarié, le plafond est de 10 % des salaires de l'année. La Cour des comptes le chiffrait en 2023 à 4 399 € au minimum et 37 094 € au maximum.

L'impôt économisé dépend alors du taux marginal, celui de la tranche la plus haute du foyer. Le barème appliqué aux revenus de 2025 compte cinq taux : 0 %, 11 %, 30 %, 41 % et 45 %.

Pour 1 200 € versés, l'économie d'impôt vaut 0 € au taux de 0 %, 132 € à 11 % et 360 € à 30 %. Elle atteint 492 € à 41 % et 540 € à 45 %. Le calcul suppose que le versement reste dans la même tranche.

La prime allemande : un barème sans condition de revenu

À partir du 1er janvier 2027, l'Allemagne remplace son aide forfaitaire Riester par une aide proportionnelle aux versements. L'article 84 de sa loi sur l'impôt sur le revenu la fixe à 50 % des 360 premiers euros de l'année. S'y ajoutent 25 % des versements compris entre 360 € et 1 800 €.

Pour 1 200 € versés, l'aide de base vaut 390 €. Elle plafonne à 540 €, atteints à 1 800 €. Le barème ne dépend pas du revenu : un salarié modeste et un cadre reçoivent la même somme pour le même versement.

La loi ajoute une aide de 300 € au plus par enfant et exige un versement minimal de 120 € par an. Le détail figure dans notre article sur le dépôt-retraite allemand.

Pour la France, économie d'impôt immédiate, avant l'imposition des sommes à la sortie. Source : Calcul du blog d'après le barème de l'impôt sur le revenu 2025 (Service-Public.fr) et l'article 84 de la loi allemande, BGBl. 2026 I Nr. 156.

À 1 200 € versés, la prime allemande dépasse la déduction française jusqu'au taux de 30 % inclus. Au-delà, la déduction devient plus favorable. Pour un foyer non imposable, l'écart est total : 390 € d'un côté, rien de l'autre.

Qui profite de la déduction en France

La Cour des comptes a étudié les déclarations de revenus de 2022, dans son évaluation de novembre 2024. Cette année-là, 837 815 foyers ont déduit des versements sur les nouveaux plans d'épargne retraite.

Parmi eux, 76 % appartiennent au quart des foyers aux revenus les plus élevés. Un sur dix figure parmi le 1 % le plus aisé. Les foyers non imposables forment 33 % des contribuables, mais seulement 7 % des foyers qui déduisent.

La concentration est un peu moindre sur les anciens produits, comme le plan d'épargne retraite populaire. Parmi les foyers qui y déduisent leurs versements, 67 % appartiennent au quart le plus aisé et 5 % au 1 % le plus aisé.

Les montants versés creusent l'écart. Sur les plans individuels, la cotisation moyenne des foyers imposés à 45 % atteint 25 937 €. Elle est de 3 016 € pour ceux imposés à 11 %, soit près de neuf fois moins.

La Cour en conclut que le dispositif avantage surtout les revenus élevés, « dans une perspective d'optimisation fiscale ». Elle estime le coût de l'ensemble des aides fiscales et sociales à l'épargne retraite à 1,8 milliard d'euros en 2022.

Une déduction reprise en partie à la sortie

L'économie d'impôt n'est pas un cadeau définitif. Les sommes déduites sont imposées quand l'épargnant les retire, en rente ou en capital. La déduction reporte donc l'impôt plus qu'elle ne l'efface.

Le gain réel vient de deux effets, que la Cour chiffre chacun à 365 millions d'euros pour les versements de 2022. Le premier est le report : l'impôt payé plus tard vaut moins. Le second vient du taux : beaucoup d'épargnants sont moins imposés à la retraite qu'en activité.

Notre article sur l'impôt à l'entrée ou à la sortie montre comment ces deux effets jouent sur le capital net.

Ce que ces chiffres ne disent pas

Les montants comparés ici sont ceux de la première année. Ils ne disent rien du capital final, qui dépend des placements, des frais et de la durée.

La comparaison est aussi partielle côté allemand. La loi y prévoit également une déduction fiscale des versements et une imposition à la retraite, non chiffrées ici. Son effet dépend du revenu de chacun.

Côté français, la déduction n'est pas la seule aide. La participation, l'intéressement et l'abondement placés sur un plan collectif sont exonérés d'impôt sur le revenu. La Cour chiffre à 585 millions d'euros en 2022 le coût de cette épargne salariale tournée vers la retraite.

Enfin, aucun chiffre ne dit si une prime ferait épargner davantage les ménages modestes. La capacité d'épargne compte autant que l'aide reçue, et l'adhésion à la prime allemande ne sera connue qu'après son lancement.

Conclusion

La déduction française rend à chaque épargnant une part de son versement égale à son taux d'imposition. Elle profite donc d'abord aux foyers imposés dans les tranches hautes, qui versent aussi les plus grosses sommes. La prime allemande de 2027 inverse la logique : elle verse la même aide pour le même effort, et la concentre sur les 360 premiers euros.