Le blog
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Capitalisation en France
Le PEA plafonne les versements à 150 000 € et n'accueille que des actions européennes, l'assurance-vie n'a pas de plafond et accueille fonds en euros et unités de compte, le PER bloque l'épargne jusqu'à la retraite en échange d'une déduction à l'entrée. Depuis 2026, les gains d'un PEA ou d'un PER supportent 18,6 % de prélèvements sociaux, ceux de l'assurance-vie 17,2 %.
Comparaison · 5 octobre 2026
Capitalisation personnelle
Fin mars 2026, les ménages français détenaient 6 551 milliards d'euros de placements financiers, dont 60 % en produits de taux : dépôts, livrets, assurance-vie en euros. Un particulier peut capitaliser seul pour sa retraite, à condition de procéder dans l'ordre : une réserve disponible d'abord, puis une épargne longue, régulière, peu chargée en frais, diversifiée, et l'abondement de l'employeur quand il existe.
Explication · 5 octobre 2026
Comprendre les chiffres
De 2001 à 2025, le Livret A a rapporté 0,2 % par an de plus que l'inflation : il a conservé le pouvoir d'achat sans l'accroître. Sur les dix dernières années, il en a fait perdre 5,5 %, et en septembre 2026 son taux de 1,7 % restait sous une inflation de 3,0 % sur un an.
Vérification · 5 octobre 2026
Modèles internationaux
Le taux de couverture rapporte les actifs d'un fonds de pension néerlandais à ses engagements, calculés avec les taux d'intérêt du marché : sous 110 %, la loi interdit de revaloriser les pensions, et un fonds trop longtemps sous le minimum peut devoir les baisser. Tombé à 89,6 % début 2020, il atteignait 131,4 % mi-2026 pour les fonds pas encore convertis, mais la réforme en cours lui retire son rôle dans les fonds qui passent aux cotisations définies.
Décryptage · 5 octobre 2026
Capitalisation d'État
Les grands fonds publics affichent des coûts de gestion très bas : 0,038 % de l'actif pour le fonds norvégien en 2025, 0,05 % pour le fonds par défaut suédois, 0,07 % pour l'Erafp. La taille réduit les coûts, mais elle ne suffit pas : des fonds aussi grands que le canadien ou le néerlandais dépensent davantage, parce qu'ils gèrent autrement.
Comparaison · 5 octobre 2026
Capitalisation d'État
La part investie dans le pays du fonds va de zéro pour le fonds souverain norvégien à 85 % de l'indice de référence de son fonds domestique, en passant par 12 % pour le fonds canadien et 32 % pour le FRR. Investir chez soi soutient l'économie nationale mais concentre le risque sur le pays qui devra aussi payer les retraites.
Comparaison · 5 octobre 2026
Risques et conditions de réussite
Les grands fonds publics publient leurs placements, leurs votes et leurs coûts, et encadrent par écrit les intérêts de leurs dirigeants. Dans l'épargne vendue aux particuliers, le conflit que les sociétés de gestion signalent le plus souvent à l'AMF concerne le distributeur, qui reçoit généralement environ la moitié des frais de gestion des fonds qu'il place.
Explication · 5 octobre 2026
Modèles internationaux
En 1997, le Canada a décidé de relever en six ans la cotisation de son régime public de retraite, alors de 5,85 %, à 9,9 % des gains, pour constituer une réserve placée sur les marchés, au lieu de la laisser monter vers 14,2 % en 2030. Fin 2024, cette réserve représentait 9,55 années de dépenses, quand la réforme en visait environ cinq.
Étude de cas · 5 octobre 2026
Capitalisation d'État
Les fonds publics écartent des entreprises selon deux logiques : des listes d'exclusion fondées sur des critères écrits (Norvège, FRR, AP7) ou une sélection des meilleurs de chaque secteur (Erafp). Le fonds norvégien, qui en publie le coût, estime que ses exclusions éthiques lui ont retiré 0,03 point de rendement par an depuis 2006.
Comparaison · 5 octobre 2026
Modèles internationaux
Le taux de conversion minimal de 6,8 % suppose, selon l'administration fédérale, un rendement d'environ 5 % par an pendant toute la retraite, alors que l'espérance de vie d'un homme de 65 ans est passée de 14,9 à 20,7 ans depuis 1985. Les électeurs ont refusé de l'abaisser en 2010, 2017 et 2024, mais les caisses le contournent : elles prévoient d'appliquer en moyenne 5,17 % à l'ensemble de l'avoir.
Décryptage · 5 octobre 2026